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疫情下的一季報(bào):業(yè)績(jī)持續(xù)分化,唯有5家肥企跑贏大盤(pán)
根據(jù)《中國(guó)農(nóng)資》統(tǒng)計(jì)的20家化肥上市公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2020年第一季度虧損的公司4家,占比20%,虧損企業(yè)數(shù)量與2019年度持平。其中陽(yáng)煤化工、六國(guó)化工延續(xù)2019年度虧損局面,而華錦股份與ST宜化則從2019年度盈利狀態(tài)進(jìn)入虧損模式。一季度同比凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的公司14家,占比70%,凈利潤(rùn)下滑企業(yè)數(shù)量與2019年度基本保持一致。其中瀘天化、史丹利、司爾特的凈利潤(rùn)由2019年度的同比減少變?yōu)橥仍黾?;華昌化工、云天化、魯北化工的凈利潤(rùn)由2019年度的同比增加變?yōu)橥葴p少。有5家肥企實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙升并實(shí)現(xiàn)盈利,分別是瀘天化、史丹利、云圖控股、芭田股份、司爾特。
? ? ? 氮肥企業(yè)一季度表現(xiàn)總體走下坡路,多數(shù)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙降;磷肥企業(yè)受市場(chǎng)低迷與疫情的雙重影響,經(jīng)營(yíng)局面嚴(yán)峻;鉀肥企業(yè)中*ST鹽湖在重整完成后,一季度實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈;復(fù)合肥企業(yè)整體保持盈利,但受疫情影響程度不同,業(yè)績(jī)走向出現(xiàn)分化。
? ? ? 氮/肥
? ? ? 營(yíng)收、凈利雙降
? ? ? 繼2019年盈利走低之后,氮肥上市企業(yè)在2020年第一季度業(yè)績(jī)承接了去年末的走勢(shì),業(yè)績(jī)同比呈下滑趨勢(shì)。除瀘天化外,華錦股份、華昌化工、華魯恒升、魯西化工、陽(yáng)煤化工、四川美豐、ST宜化等氮肥企業(yè)呈現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙降的局面。其中,華錦股份、陽(yáng)煤化工、ST宜化三家企業(yè)虧損。
? ? ? 華錦股份2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入58.6億元,同比下降33.7%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-8.9億元,上年同期為3.8億元,未能維持盈利狀態(tài)。報(bào)告期內(nèi),公司毛利率為-0.7%,同比降低19.2個(gè)百分點(diǎn),凈利率為-15.3%,同比降低19.8個(gè)百分點(diǎn)。
? ? ? 陽(yáng)煤化工2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.88億元,同比下降18.46%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.63億元,同比下降3963.37%。據(jù)季報(bào)顯示,受多種因素疊加影響,公司產(chǎn)品價(jià)格、銷(xiāo)量、毛利存在一定的不確定性。為了改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況,公司通過(guò)資產(chǎn)出售、加大統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷(xiāo)力度等措施,進(jìn)一步提高公司資產(chǎn)質(zhì)量,提升公司經(jīng)濟(jì)效益,以此沖抵不利因素對(duì)公司造成的影響。
? ? ? ST宜化2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入26.5億元,同比下降19.1%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1.9億元,上年同期為2822.3萬(wàn)元,未能維持盈利狀態(tài),主要系受新冠肺炎疫情影響,主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格大幅下降所致。報(bào)告期內(nèi),公司毛利率為11.3%,同比降低1.5個(gè)百分點(diǎn),凈利率為-8.2%,同比降低8.3個(gè)百分點(diǎn)。
? ? ? 相較于上述三家企業(yè)的虧損,華昌化工、華魯恒升、魯西化工、四川美豐一季度仍然盈利,但凈利潤(rùn)同比有較大幅度下滑。
? ? ? 華昌化工2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.1億元,同比下降23.5%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1093.3萬(wàn)元,同比下降82.4%。利潤(rùn)下滑的主要原因是,受疫情影響,產(chǎn)品價(jià)格下跌且高于原料下降水平,同時(shí)液體化工銷(xiāo)售量減少。
? ? ? 華魯恒升2020年一季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)4.30億元,同比減少33.11%。該公司一季度主要產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌。公司肥料、有機(jī)胺、己二酸及中間品、醋酸及衍生品、多元醇等產(chǎn)品2020年一季度每噸均價(jià)分別為1357元、4865元、6640元、2306元、4170元,而2019一季度每噸均價(jià)分別為1428元、4900元、7401元、2791元、4905元,除了有機(jī)胺價(jià)格基本持平以外,其余產(chǎn)品價(jià)格均有明顯下滑。另外從銷(xiāo)量看,公司除了肥料產(chǎn)品銷(xiāo)量有所上漲外,其他產(chǎn)品銷(xiāo)量均有明顯下滑。
? ? ? 魯西化工2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入33.6億元,同比下降32.4%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1529.8萬(wàn),同比下降95.8%,降幅較去年同期擴(kuò)大。營(yíng)業(yè)收入下降主要原因系受疫情影響公司主要產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量和銷(xiāo)售價(jià)格下降所致;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期減少的主要原因系受疫情影響公司主要產(chǎn)品銷(xiāo)售收入下降所致。
? ? ? 四川美豐2020年一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年同期減少4368萬(wàn)元、下降92%,主要是本期受新冠肺炎疫情影響,公司主營(yíng)產(chǎn)品銷(xiāo)量同比減少,銷(xiāo)售價(jià)格同比下降。
? ? ? 總體而言,今年一季度,除瀘天化逆市盈利外,主要氮肥企業(yè)受疫情影響業(yè)績(jī)下滑,主要原因是產(chǎn)品銷(xiāo)量與銷(xiāo)售價(jià)格雙降所致。
? ? ? 磷/肥
? ? ? 需求走弱疊加疫情影響,業(yè)績(jī)走低
? ? ? 今年一季度,磷肥行業(yè)的經(jīng)營(yíng)局面并未得到改觀,市場(chǎng)低迷與疫情沖擊影響了企業(yè)業(yè)績(jī)。在磷肥企業(yè)中,云天化、興發(fā)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙降,魯北化工營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)下滑,六國(guó)化工營(yíng)收增長(zhǎng)但仍然虧損。
? ? ? 云天化2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入111.6億元,同比下降19%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1128.2萬(wàn)元,同比下降90%。報(bào)告期內(nèi),公司毛利率為13.4%,基本維持上年水平,凈利率為0.3%,同比降低0.5個(gè)百分點(diǎn)。
? ? ? 據(jù)季報(bào)顯示,云天化營(yíng)業(yè)收入比上年同期減少19.03%,主要原因是本報(bào)告期受疫情和行業(yè)市場(chǎng)低迷影響,公司商貿(mào)業(yè)務(wù)減少及自制產(chǎn)品價(jià)格同比下降。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期減少89.96%,主要原因是受疫情和行業(yè)市場(chǎng)低迷的影響,本期公司氮肥產(chǎn)品價(jià)格同比下降12%,磷肥產(chǎn)品價(jià)格同比下降19%,聚甲醛產(chǎn)品價(jià)格同比下降19%,對(duì)公司當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。
? ? ? 云天化優(yōu)化和控制可控費(fèi)用,努力降低成本費(fèi)用,采購(gòu)成本下降較多,生產(chǎn)裝置實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)周期高效運(yùn)行,確保化肥產(chǎn)品產(chǎn)能充分發(fā)揮,產(chǎn)品單位固定成本降低,持續(xù)優(yōu)化資金集中管控,加強(qiáng)現(xiàn)金流管理,財(cái)務(wù)費(fèi)用下降較多;但成本費(fèi)用下降無(wú)法彌補(bǔ)產(chǎn)品價(jià)格下跌帶來(lái)的影響。以上因素導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)水平同比減少6770萬(wàn)元。
? ? ? 興發(fā)集團(tuán)2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.07億元,同比下降10.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2423.16萬(wàn)元,同比下降48.53%。需求走弱疊加疫情影響,一季度業(yè)績(jī)明顯下滑。
? ? ? 2019年,全球經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩,化工市場(chǎng)需求總體疲軟,公司主要產(chǎn)品有機(jī)硅、草甘膦和磷銨價(jià)格紛紛下降,大幅影響公司盈利。同時(shí),受疫情影響,興發(fā)集團(tuán)參股聯(lián)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降,導(dǎo)致公司當(dāng)期投資收益同比減少51%,進(jìn)一步影響盈利,導(dǎo)致一季度營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)同比下降。
? ? ? 魯北化工2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約3億元,同比增長(zhǎng)17.4%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2636.8萬(wàn)元,同比下降32.6%。報(bào)告期內(nèi),公司毛利率為26.4%,同比降低7.4個(gè)百分點(diǎn),凈利率為12.3%,同比降低9.3個(gè)百分點(diǎn)。
? ? ? 今年以來(lái),六國(guó)化工在有效應(yīng)對(duì)疫情沖擊的同時(shí),通過(guò)開(kāi)展“市場(chǎng)大拓展、產(chǎn)能大釋放、成本大分析、費(fèi)用大清理、管理大梳理”五大行動(dòng),全面推行精益生產(chǎn),強(qiáng)化“產(chǎn)供銷(xiāo)儲(chǔ)運(yùn)”統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。一季度,共生產(chǎn)化肥33.26萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)26.18%;銷(xiāo)售化肥31.65萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)180.86%。一季度該公司營(yíng)業(yè)收入同比增加16.40%,虧損大幅減少。
? ? ? 總體來(lái)看,磷肥企業(yè)在需求走弱疊加疫情影響的雙重因素下,企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻。六國(guó)化工雖然在疫情期間采取了更為積極的應(yīng)對(duì)措施使得化肥銷(xiāo)量同比大幅增長(zhǎng)但仍然未能扭轉(zhuǎn)虧損局面,其他企業(yè)的凈利潤(rùn)同樣走低。
? ? ? 鉀/肥
? ? ? *ST鹽湖扭虧為盈
? ? ? 藏格控股盈利下滑
? ? ? 就兩家鉀肥上市公司而言,*ST鹽湖實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅,一舉實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,而藏格控股繼續(xù)延續(xù)2019年經(jīng)營(yíng)弱勢(shì),一季度盈利下滑。
? ? ? 2020年4月20日,青海省西寧市中級(jí)人民法院裁定《鹽湖股份重整計(jì)劃》執(zhí)行完畢,公司保留了盈利能力較強(qiáng)的鉀、鋰業(yè)務(wù),加之以前年度的巨額折舊及財(cái)務(wù)費(fèi)用亦大幅降低,企業(yè)實(shí)現(xiàn)輕裝上陣,2020年公司一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,公司已基本恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入37.2億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.8億元。
? ? ? 在重整完成后,*ST鹽湖繼續(xù)對(duì)公司實(shí)施市場(chǎng)化改革,繼續(xù)推動(dòng)改革脫困和轉(zhuǎn)型升級(jí)工作,進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)現(xiàn)有鉀、鋰主營(yíng)業(yè)務(wù),同時(shí)科學(xué)培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
? ? ? *ST鹽湖將重點(diǎn)在鉀、鋰產(chǎn)業(yè)加大研發(fā)投入,以高端品牌氯化鉀為核心,以?xún)?yōu)質(zhì)電池原料碳酸鋰為補(bǔ)充性業(yè)務(wù),以氫氧化鋰、金屬鋰、硝酸鉀為衍生性業(yè)務(wù),并不斷提升研發(fā)設(shè)計(jì)能力、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
? ? ? 藏格控股2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.72億元,同比下降25.27%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2438.08萬(wàn)元,同比下降80.18%。
? ? ? 藏格控股基于以下原因作出上述解釋?zhuān)阂皇菆?bào)告期內(nèi),公司已停止進(jìn)行貿(mào)易業(yè)務(wù),上年同期貿(mào)易利潤(rùn)4872萬(wàn)元。二是受新冠肺炎疫情影響,公司于2月底才全面恢復(fù)氯化鉀生產(chǎn)和銷(xiāo)售工作;同時(shí)報(bào)告期內(nèi)氯化鉀銷(xiāo)售價(jià)格較去年同期有所下降,導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比降低。
? ? ? 復(fù)/ 合 /肥
? ? ? 分化明顯,“雙升”“雙降”并存
? ? ? 今年一季度,復(fù)合肥企業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯,營(yíng)收、凈利潤(rùn)“雙升”與“雙降”并存。其中,史丹利、云圖控股、芭田股份、司爾特實(shí)現(xiàn)“雙升”,而新洋豐與金正大則為“雙降”。
? ? ? 史丹利2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入18.6億,同比增長(zhǎng)22.6%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6282.5萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)56.5%。
? ? ? 受新冠肺炎疫情影響,復(fù)合肥及上下游企業(yè)在一季度均出現(xiàn)不同程度的停工停產(chǎn)。史丹利在全力做好疫情防控的前提下,穩(wěn)妥快速地實(shí)現(xiàn)了復(fù)工復(fù)產(chǎn),有效地組織經(jīng)銷(xiāo)商恢復(fù)了經(jīng)營(yíng),保證了春耕用肥的及時(shí)供應(yīng)。公司一季度銷(xiāo)量比上年同期有較大幅度的增長(zhǎng),銷(xiāo)量的大幅增長(zhǎng)使得毛利潤(rùn)、凈利潤(rùn)均有較大幅度的增長(zhǎng)。
? ? ? 芭田股份2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.6億,同比增長(zhǎng)6.4%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)647.9萬(wàn)元,上年同期為-840.2萬(wàn)元,同比扭虧為贏。一是該公司貴州生產(chǎn)基地的生產(chǎn)工藝打通及綜合產(chǎn)能的持續(xù)釋放,產(chǎn)品銷(xiāo)量上升;二是公司第一時(shí)間響應(yīng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部保障“菜籃子”工程的號(hào)召,快速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn),確保農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的穩(wěn)定供應(yīng)。綜上兩方面因素,公司2020年第一季度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)與上年同期相比上升。
? ? ? 另外,云圖控股、司爾特也保持了增長(zhǎng)勢(shì)頭。云圖控股預(yù)計(jì)今年1-6月的凈利潤(rùn)為正,同比上升50%以上。司爾特在疫情發(fā)生前備足了疫情期間生產(chǎn)所需的主要原材料,導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受疫情影響小。
? ? ? 但是新洋豐與金正大兩家公司受疫情沖擊較大,營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙雙下降。特別是新洋豐公司位于宜昌基地的一條生產(chǎn)線和荊門(mén)、鐘祥基地在1月底全部暫停生產(chǎn),2月19日三個(gè)基地才陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn),給一季度產(chǎn)品生產(chǎn)造成影響。此外,由于公司總部處在疫情中心,銷(xiāo)售環(huán)節(jié)也受到一定沖擊。
? ? ? 復(fù)合肥企業(yè)由于受到疫情影響程度的不同,業(yè)績(jī)走向出現(xiàn)分化,但以上復(fù)合肥上市企業(yè)仍然盈利,部分企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)更是顯示了今年上半年業(yè)績(jī)向好。
? ? ? 總之,今年一季度,各行各業(yè)都受到疫情影響,多數(shù)化肥上市公司受疫情及其他因素疊加的影響,產(chǎn)品價(jià)格與銷(xiāo)量同時(shí)走低,導(dǎo)致業(yè)績(jī)走低。而部分企業(yè)則在行業(yè)低迷中逆勢(shì)突圍,積極有效地恢復(fù)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng),實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量與業(yè)績(jī)的逆增長(zhǎng)。
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